Πολλές οικονομίες θα βγουν εφέτος από την ύφεση

Επιασαν τόπο τα μέτρα δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής

Το 2010 θα είναι η χρονιά κατά τη διάρκεια της οποίας οι περισσότερες οικονομίες θα εξέλθουν της ύφεσης, ως αποτέλεσμα τόσο των νομισματικών όσο και των δημοσιονομικών πολιτικών. Τούτο επισημαίνει ο κ. Τρ. Κολλίντζας , καθηγητής του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών και πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος στην Αttica Βank, σε ανάλυσή του που δημοσιεύεται στην έκδοση «Οικονομία και Αγορές» της Διεύθυνσης Οικονομικών Μελετών και Προβλέψεων της Εurobank ΕFG. Σύμφωνα με τον ίδιο, μέχρι στιγμής παραμένει άγνωστο το αν οι πολιτικές αυτές εγκυμονούν κινδύνους για τη μετά την κρίση εποχή. Σε κάθε περίπτωση ο κ. Κολλίντζας σημειώνει ότι η χρηματοοικονομική κρίση πέρασε στην πραγματική οικονομία με δύο τρόπους. Πρώτον, μέσω της απροθυμίας των πιστωτικών ιδρυμάτων να χορηγήσουν δάνεια και, δεύτερον, μέσω της καταστροφής του πλούτου νοικοκυριών και επιχειρήσεων από το σπάσιμο στις φούσκες. «Το εξωτερικόεμπόριο κατέρρευσε και, το σημαντικότερο, λόγω του σχετικού μεγέθους της, για πρώτη φορά στα τελευταία τριάντα χρόνια μειώθηκε η κατανάλωση. Συνεπεία τούτων είχαμε την εντυπωσιακή μείωση του ΑΕΠ παγκοσμίως, τη μείωση της απασχόλησης και την αύξησητης ανεργίας» προσθέτει ο επικεφαλής της Αttica Βank. 

Σχετικά με τις πολιτικές αντιμετώπισης της κρίσης, ο ίδιος υπογραμμίζει ότι σχεδόν όλες οι χώρες αντέδρασαν με μείωση των επιτοκίων και με σημαντικές πολιτικές για την ενίσχυση της ρευστότητας, κυρίως μέσω εγγυήσεων που δόθηκαν στις εμπορικές τράπεζες, μέσω της ενίσχυσης της κεφαλαιακής βάσης τους καθώς και μέσω της απομάκρυνσης των απαξιωμένων στοιχείων του ενεργητικού τους (toxic papers). Από την άλλη πλευρά εφάρμοσαν μέτρα επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής με στόχο την ενίσχυση των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών που πλήττονται από την κρίση. «Αυτό που προκαλεί εντύπωση είναι ότι οι πολιτικές αυτές εφαρμόστηκαν τάχιστα και με συντονισμένο τρόπο σχεδόν σε ολόκληρο τον κόσμο» συμπληρώνει σχετικά ο κ. Κολλίντζας.

Στην Ευρωπαϊκή Ενωση καταβάλλεται σοβαρή προσπάθεια να ενισχυθεί το εποπτικό πλαίσιο του χρηματοπιστωτικού συστήματος με τη δημιουργία ενός μακρο-προληπτικού και ενός μικρο-προληπτικού εποπτικού συστήματος. Το πρώτο θα παρακολουθεί και θα εκτιμά τις πιθανές απειλές της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας που απορρέουν από μακρο-οικονομικές εξελίξεις και συστημικούς κινδύνους. Στο σύστημα αυτό βασικό ρόλο θα έχουν οι κεντρικές τράπεζες. Το δεύτερο θα αποτελείται από ένα δίκτυο εθνικών εποπτικών αρχών που θα λειτουργεί παράλληλα με τις άλλες εποπτικές αρχές στο επίπεδο των μεμονωμένων χρηματοπιστωτικών οργανισμών και της προστασίας των καταναλωτών. Με τον τρόπο αυτό πρόκειται να στηθεί ένας μηχανισμός παραγωγής νομοκανονιστικών διατάξεων για τη συντονισμένη εποπτεία του χρηματοπιστωτικού συστήματος.